您现在的位置:

中考 >

锦江股份18Q1季报点评,境内酒店RevPAR同增7.77%,境外酒店迎来复苏期

  事件描述

  公司2018Q1实现营业收入32.51亿,同比增长14.48%,归母净利2.30亿,同比增长15.78%,扣非净利0.69亿,同比增长32.75%,EPS为0.24元。

  事件评论

  营业收入增长主要是卢浮亚洲、卢浮集团、铂涛、维也纳酒店等营收增长所致。18Q1公司酒店业务实现收入31.95亿,同比增长15.10%。中国大陆境内酒店收入为22.95亿,看癫痫病大概多少钱同比增长15.12%,其中首次加盟费1.68亿,同比增长125.13%、持续加盟费3.10亿,同比增长50.02%;境外酒店收入为9.00亿,同比增长15.06%,若不考虑人民币汇率因素影响,境外收入同比增长8.35%。公司预计2018Q2酒店收入将在35.15亿至38.85亿,同增1.90%至12.63%。

  实现归母净利比上年同期增长15.78%,主要是受五个因素影响:(1)铂涛和维也纳因营业收入的增加,净利润比武汉市哪家看癫痫病上年同期增加;(2)取得的上海肯德基、杭州肯德基、苏州肯德基和无锡肯德基投资收益比上年同期增加;(3)卢浮集团因所适用的企业所得税税率的下调,影响损益0.58亿;(4)锦江之星因子公司动迁取得补偿收益0.78亿;(5)公司取得出售长江证券股票所得税前收益比上年同期减少。

  受益中端占比提升,集团境内酒店整体RevPAR增速向好。中国大陆境内18Q1中端酒店RevPAR同增2.31%,其中平均房价和平均出租率分别同比变癫痫病是不是用手术治疗好的快动+5.19%和-2.20pct;经济型酒店RevPAR同增1.55%,其中平均房价和平均出租率分别同比变动+3.69%和-1.54pct。但受益中端占比提升影响,整体RevPAR增长达到7.77%,其中平均房价和平均出租率分别同比变动+9.53%和-1.22pct。法国酒店业复苏,集团境外酒店整体RevPAR小幅增长0.03%,出租率同比+2.75pct,出租率止跌回升预示着酒店市场开始复苏,2018年境外酒店经营有望超预期。

益阳癫痫病治疗贵吗

  盈利预测及投资建议:受益于规模效应、中高端品牌效应以及经营效率的提升,未来业绩有望持续释放。预计公司18-20年归母净利分别为10.66/13.91/17.44亿,EPS分别为1.11/1.45/1.82元,对应当前股价PE分别为29/22/17倍,维持“买入”评级。

  风险提示:

  1.酒店行业景气度下滑;

  2.行业竞争加剧。

© xinwen.ystxf.com  南充新闻网    版权所有  京ICP备12007688号